Chiến lược giao dịch trước kỳ nghỉ Lễ dài (Tết Bính Ngọ 2026)

Dựa trên mô hình 5 yếu tố, chúng tôi xin đưa ra vài luận điểm đầu tư như sau:
Thứ 1 ở góc độ toàn thị trường, những thông tin lãi suất thả nổi BIDV lên tới 14%, hôm qua có tin lãi suất liên ngân hàng tới 17%, và TTCK thực tế đã gặp khó từ vài tháng trước, đặc biệt tt bđs không phải ngành ưu tiên thì ngay lập tức gãy rồi. Vậy nên những kỳ vọng tích cực trong ngắn hạn là không có và dòng tiền chỉ có thể là thoát ra thôi, kể cả góc độ đầu cơ và đầu tư, bất chấp định giá có hấp dẫn hay không ?
Thứ 2, trong đầu tư có câu “Buy the Rumor – Sell the News”, còn ở VN, ae vẫn hay nói “tin ra là bán”, nó đúng với hầu hết các trường hợp, và lần này nó cũng chính xác với VHM ( thậm chí là cả thị trường) khi ra tin lãi q4/2025. Sự kỳ vọng đã phản ảnh vào giá trong nhịp tăng gần nhất, thậm chí cả năm 2025 khi giá cp này đã tăng bằng lần rồi.
Thứ 3 đó là sự bất ổn, bất ngờ trong tương lai đối với chính sách của FED. Ngày trước chính sách LS của FED đều dựa trên số liệu và đưa ra các kịch bản từ trước, vd như năm tăng-giảm mấy lần, mỗi lần thay đổi bao nhiêu điẻm %, nên là đám đông dự báo đúng như kỳ vọng làm cho tt biến động rất êm. Còn với chủ tịch mới, chính sách đưa ra còn là công cụ chính trị nữa thì không có gì nói trước được, có thể khó đoán và bất định, bảo mật thông tin… đúng như lập trường của Trump. Khi đó tt sẽ biến động sốc với tin tức, đặc biệt là kênh đầu tư rủi ro cao như chứng khoán. NĐT sẽ có lý do để tìm đến những kênh đầu tư có tính phòng thủ cao hơn, an toàn hơn.
Thứ 4 là dòng tiền đầu cơ trong ngắn hạn, khi tỷ suất lợi nhuận vào kim loại quý nói chung tăng cao, đột biến như giá vàng thời gian qua, người ta thậm chí còn mua Đồng thỏi thay vì Vàng, Bạc (khi giá mua quá cao, khó tiếp cận với đại chúng) để đầu cơ, lúc này tâm lý fomo sẽ xuất hiện. Dòng tiền đầu cơ sẽ chảy từ chứng khoán, bđs sang tt Kim loại quý. Gía cp và ttck đang điều chỉnh nó phản ánh chính xác diễn biến này. Bán chứng -mua vàng
Thứ 5 nữa là hành động giá và kịch bản của sự kiện nâng hạng. Điều mà rất ít người để ý, nhưng mà nó đã diễn ra ở các ttck Quatar. Saudi, Trung Quốc… Vào tháng 3/2026 sẽ có 1 đợt review của FTSE trước khi bước vào gđ chuyển đổi. TT có khả năng chịu áp lực bán lớn
Từ luận điểm đầu tư trên, chúng tôi khuyến nghị NĐT  giảm mạnh tỷ trọng nắm giữ chứng khoán, giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức thấp (<20 % NAV), có thể giữ 100 % tiền mặt nếu cần thiết.